¿SE PUEDE EVITAR UNA BRUSCA DEVALUACIÓN? - MAYO 2023

► Durante el mes de abril, la corrida cambiaria aumentó la cotización de los dólares financieros en aproximadamente un 15%.

► Recién a partir de la decisión de volver a intervenir en el mercado de cambios, se logró contener la corrida cambiaria y con ello disminuir, al menos parcialmente, la brecha cambiaria.

► Posteriormente, las autoridades monetarias aplicaron una serie de medidas restrictivas para reducir el mercado en donde interviene el BCRA y mejorar la efectividad de los dólares y/o bonos utilizados para la intervención.

► A raíz de lo anterior, la pregunta válida que surge es ¿alcanzan los dólares para continuar con esta estrategia?

► Si bien distintos análisis estiman que las reservas netas ya se encuentran en terreno negativo, lo cierto es que el BCRA cuenta con casi U$S13.000 M para seguir interviniendo.

► Las estimaciones de reservas netas en base al criterio que propone el FMI tienen escaso valor conceptual si se desea evaluar las posibilidades de intervención del BCRA.

► La pérdida de Reservas Internacionales a la fecha alcanza los U$S11.600 M, casi ⅔ de la cifra estimada para todo el 2023.

► A la hora de garantizar la estabilidad cambiaria, se vuelve relevante el pedido al FMI para adelantar los desembolsos de este año que rondan los U$S11.000 M.

► Las perspectivas para 2024 lucen más alentadoras. La Argentina podría exportar por U$S95.000 M, dejando un saldo comercial de bienes y servicios cercano a los U$S14.000 M, dando la posibilidad al próximo gobierno de volver a acumular Reservas Internacionales.

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